LED产业利好有限 “剩”者为王

                                                2012-03-30
       虽然发改委已经正式发布了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》，并将于2012年10月1日起，禁止销售和进口100瓦及以上普通照明用白炽灯，但这也并不意味着去年一度受资本市场热捧的LED将受益。

　　成本偏高普及城乡暂不现实

　　“目前来看，淘汰白炽灯还轮不到LED，因为LED目前的成本还是比较高。”中国照明学会秘书长徐淮表示，“《中国逐步淘汰白炽灯路线图》发布之后，立刻引发LED股票上涨，我认为并不是很理性。”

　　徐淮是在2月8日于北京举行的“以旧换新-齐来淘汰白炽灯活动”新闻发布会上做出如上表述的。

　　截止2010年底，中国高效照明产品的普及率已经达到80%，2010年节能灯的普及率比2009年提高了4个百分点。相比之下，城市的普及工作做得更好，目前中国市场上还有约13亿只白炽灯，其中约有10亿只在农村。”

　　“因为白炽灯除了少数酒店还用，大多数是农村的家庭，让他们用好几十元钱的LED替代几元钱的白炽灯，恐怕没有财政补贴是不可能的。”徐淮认为。

　　据飞利浦（中国）投资有限公司对外联络部总监叶明介绍，中国在LED市场应用方面不可否认已经走在世界前列，是发展最快的国家。基于此，他认为，“作为一项爆炸性发展的产业，LED最终会取代其他光源。”

　　但一些分析人士指出，中国在应用市场上所取得的成绩主要是得益于“十城万盏”计划。据“十城万盏”试点城市调研统计，目前37个试点城市已实施的示范工程超过2000项，应用的LED灯具超过420万盏。

　　对此，中国照明学会副秘书长刘世平表示：“现在大陆80%的路灯是高压钠灯，其光效是120流明/瓦，本身发光效率很高，发展也比较成熟。而LED试图替换高压钠灯，就对其要求更高。LED实验寿命是2万-3万小时，单钠灯是1.2万小时的寿命是肯定能够保证的。”

　　据刘世平介绍，一套400W的高压钠灯，连电源不超过1000元，但是一套能够替代400W高压钠灯的LED要5000-8000元，甚至逼近万元。“这笔钱无论是政府还是企业支付，成本都过高。发达地区能够消化成本还好，但若在欠发达地区首先从路灯开始应用，反而影响其未来的市场推广。”

　　徐淮也认为，中国下阶段应着重推广LED用于室内照明。“一些室内照明品种的性价比，在其寿命周期中的投入和产出已经逐步趋于平衡了。照明产品不能因考政府的项目，关键还是要靠市场的竞争力，这样才有更多的应用商要愿意用它。”

　　但这些关于LED市场利好的预期并未放慢相关企业上市的步伐。

　　上市提速封装企业将末位淘汰

　　2011年12月13号，聚飞光电刚通过证监会创业板发审委IPO申请审核，12月14号，万润科技紧随其后敲响了证监会发审委的大门。

　　12月16，创业板发审委通过了利亚德、长方半导体的首发申请。此后，远方光电和茂硕电源的IPO申请也获通过。

　　据了解，在这些即将登陆资本市场的企业中，聚飞光电、万润科技、长方半导体主营业务是均封装。

　　截止2011年底，已经登陆和即将登陆资本市场的LED封装企业就达到7家，但市场环境却是大不如前。2011年中国LED封装产值为320亿元人民币，较去年增幅仅为18%，远低于市场预期的30%以上增长。而2010年大陆封装产值的增幅达到了35%。

　　目前大陆有1500家封装企业，年销售额在1亿元以上的第一阵营有40多家，销售额在1000万元至1亿元人民币之间的第二阵营企业不到400家，占比30%左右，大部分企业的销售额还不到1000万元人民币。这与台湾八大封装上市公司平均10亿元人民币的销售额相去甚远。“这也无怪乎上市公司皆将募投项目用于主营业务的扩张。”徐淮表示。

　　不过，随着大陆企业的一拥而上，LED行业供给过剩、产品价格下跌、毛利率下滑、整体增速放缓的问题日益凸显。

　　国星光电董秘党建忠表示：“每年的10月~12月是家电销售的旺季，而去年却遭遇了旺季不旺。”据介绍，国星光电产品毛利率已从2010年的32%降至2011年的20%左右。

　　“2011年，还有许多LED封装企业拼死苦撑，但2012年进入到阶段性过剩阶段，将会洗牌淘汰掉一些企业。”党建忠说。